Fitch! Gümrük vergileri enflasyonu artırdı, harcamalar düştü

Fitch Ratings, ABD’de tüketici harcamalarının 2025’in ilk yarısında iş gücü piyasasındaki zayıflama ve gümrük vergilerinin etkisiyle keskin biçimde yavaşladığını açıkladı. Harcama artış oranı ilk çeyrekte %0,5’e, ikinci çeyrekte ise %1,4’e geriledi.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yayımladığı ABD Tüketici Sağlığı Monitörü raporunda, 2025’in ilk yarısında ABD’de tüketici harcamalarının keskin şekilde yavaşladığını açıkladı. Rapora göre, iş gücü piyasasındaki soğuma ve gümrük vergilerinin yol açtığı maliyet artışları, tüketim eğilimlerini baskıladı.

Büyüme Oranları Dikkat Çekiyor

2024 yılında tüketici harcamaları üçüncü çeyrekte %3,7, dördüncü çeyrekte ise %4 büyüme göstermişti. Ancak 2025’in ilk çeyreğinde bu oran %0,5’e, ikinci çeyreğinde ise %1,4’e kadar geriledi. Özellikle dayanıklı tüketim mallarına yönelik harcamalar yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda %3,7 azaldı.

Hizmet ve Mal Harcamalarında Yavaşlama

Hizmet harcamaları, 2025’in ilk çeyreğinde %0,6, ikinci çeyreğinde ise %1,1 arttı. Mallara yönelik harcamalarda ise gümrük vergisi şokunun etkisiyle dalgalı bir seyir izlendi. Bu durum, tüketicilerin harcama alışkanlıklarını olumsuz etkilerken, hane halkı bütçelerinde daralmaya yol açtı.

Tüketici Güveni Baskı Altında

Raporda, ticaret politikasındaki belirsizlikler ve hisse senedi piyasasındaki dalgalanmaların tüketici güvenini zayıflattığı belirtildi. 2024 Aralık’tan 2025 Nisan’a kadar süren düşüşün ardından, Mayıs ayında kısmi bir toparlanma yaşansa da iş gücü piyasasındaki soğuma, güven artışını sınırladı.

Stagflasyon Uyarısı

Fitch Ratings ABD Ekonomik Araştırmalar Başkanı Olu Sonola, değerlendirmesinde şu ifadelere yer verdi:
“Tarifelerle ilgili maliyetlerin mallara yansıtılması enflasyonist baskıyı artırdıkça, ABD ekonomisi bu yılın ilerleyen dönemlerinde stagflasyonist bir döneme girebilir. Yüksek fiyatların öncelikle mal kategorilerini etkilemesi ve tatil sezonu öncesinde tüketici harcamalarını zayıflatması bekleniyor.”

2025-2026 Beklentileri

Fitch, tüketici harcamalarının 2025-2026 döneminde ortalama %1,8 büyüme göstermesini bekliyor. Bu oran, 2024 yılındaki %2,8’lik büyümeye kıyasla belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Ayrıca, 2025’in ilk çeyreğinde hane halkı net varlıklarının %0,9 oranında düştüğü bilgisi de raporda yer aldı.

📌 Fitch’in raporu, ABD’de tüketici harcamalarının hem iş gücü piyasası hem de dış ticaret politikalarından ciddi şekilde etkilendiğini ve ekonominin önümüzdeki dönemde daha kırılgan bir görünüme sahip olabileceğini ortaya koyuyor.